Hideさんの回答はおおむね正しいのですが、1点だけ補足させてください。
「Implied Status(インプライド・ステータス)」という名称は、2021年にIRCC(カナダ移民局)が「Maintained Status(メインテインド・ステータス)」に正式に名称変更しています。内容そのものに変わりはなく、申請期限前にカナダ国内から延長申請を出していれば、今のステータスが切れても合法的に滞在できるという仕組みは同じです。ただ、今後IRCCの公式サイトや書類を確認するときは「Maintained Status」という言葉で調べると情報が見つけやすいです。
また、今回は学生ビザから観光(ビジター)への切り替え申請とのことですが、申請が承認される前に学生ビザが切れた場合、勉強はできなくなります。Maintained Statusの期間中は、あくまで申請中のステータスの条件ではなく、元のステータスの条件のまま滞在することになるためです。学校への通学などは申請結果が出るまで控えておくのが安全です。
不法滞在にはならないという点はHideさんのおっしゃる通りですので、結果が届くまで落ち着いて待ちましょう。公式情報はIRCCのサイト(https://www.canada.ca)で確認できます。